畅游公布2017年第四季度及2017年年度未经审计财报

SOS-小敢达

2018年1月29日，中国北京— 中国领先的在线游戏开发商和运营商畅游有限公司（下面称“畅游”或“公司”）（纳斯达克股票交易代码：CYOU）今天公布了截至2017年12月31日未经审计的第四季度及全年财报。2017年第四季度要点 总收入为1.44亿美元，同比增长11%，环比下降13%，略低于公司的指导性预测。 网络游戏收入为1.09亿美元，同比增长15%，环比下降17%，略低于公司的指导性预测。 美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润为3,400万美元，与公司的指导性预测一致。2016年第四季度净利润为4,100万美元，2017年第三季度净亏损为700万美元。 非美国通用会计准则1归属于畅游公司的净利润为3,400万美元，略低于公司的指导性预测。2016年第四季度净利润为4,000万美元，2017年第三季度净亏损为500万美元。2017年年度要点 总收入为5.80亿美元，2016年为5.25亿美元。 网络游戏收入为4.50亿美元，2016年为3.96亿美元。 美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润为1.09亿美元，2016年为1.45亿美元。 非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润为1.26亿美元，2016年为1.53亿美元。畅游首席执行官陈德文先生表示：“通过近两年的探索、研发和调优，我们的“好游戏、大IP、大发行”的公司战略在2017年开始逐渐得到验证。经典版天龙手游2017年五月份上线公测，创国内MMORPG类手游首月流水新高。2018年，我们将坚持对游戏质量的追求，并在美术、技术、人才培养方面做进一步的投入和加强。我们将在继续深入研究MMORPG游戏的同时，提升我们在休闲竞技及SLG类型游戏上的研发能力和产品创新能力。”畅游首席游戏开发官韦青先生补充道：“经典版天龙手游上线半年多，我们已经推出多个资料片，不断满足玩家对新内容的需求。同时，我们也逐步调整了游戏内的付费设计及玩家的分层玩法，进一步提高游戏社交属性，提升玩家的游戏体验。”畅游首席财务官王耀斌先生表示：“畅游第四季度总收入和净利润略低于预期，主要由于经典版天龙手游的表现低于预期以及刀剑斗神传手游的上线时间略有延期。我们预计2018年第一季度天龙八部端游收入将受春节影响有所下滑，经典版天龙手游收入的下滑趋势将进一步放缓。”2017年第四季度经营业绩 公司PC客户端游戏的总计平均月度活跃用户数2为240万，同比下降4%，环比增长4%。同比下1非美国通用会计准则计算方法除去了股权激励费用。关于公司非美国通用会计准则财务数据及其与美国通用会计准则财务数据之间的相关调节的说明，请参见随附的“非美国通用会计准则的报告”和“美国通用会计准则和非美国通用会计准则财务数据调节表”。2游戏月度活跃用户数是指期间内至少登陆过一次游戏的用户数量。降主要由于老游戏的自然衰减，包括天龙八部端游，同时被本季度上线的新端游“蛮荒搜神记”带来的增长所部分抵消。 公司移动游戏的总计平均月度活跃用户数为310万，同比增长94%，环比下降40%。同比增长主要由于经典版天龙手游于2017年第二季度成功上线。环比下降主要由于老游戏的自然衰减，包括经典版天龙手游。 公司PC客户端游戏的季度总计活跃付费用户数3为80万，同比下降20%，环比持平。同比下降主要由于老游戏的自然衰减，包括天龙八部端游。 公司移动游戏的季度总计活跃付费用户数为120万，同比增长200%，环比下降14%。同比增长主要由于经典版天龙手游于2017年第二季度成功上线。环比下降主要由于老游戏的自然衰减，包括经典版天龙手游。2017年第四季度未经审计财报收入2017年第四季度的收入为1.44亿美元，同比增长11%，环比下降13%。2017年第四季度的网络游戏收入为1.09亿美元，同比增长15%，环比下降17%。同比增长主要是由于2017年第二季度成功上线的经典版天龙手游带来的贡献。环比下降主要是由于老游戏的自然衰减，包括经典版天龙手游。2017年第四季度的在线广告收入为600万美元，同比下降26%，环比增长1%。同比下降主要是由于国内PC客户端游戏新品发布的减少以及17173在移动端的重新布局还处于初始阶段。2017年第四季度的映前广告业务收入为2,500万美元，同比增长25%，环比增长6%。同比增长主要是由于国内电影市场总体强劲，以及公司映前广告相关院线资源增加带来的客户订单数增加。环比增长主要是由于映前广告业务曝光度增加。2017年第四季度公司互联网增值服务收入为300万美元，同比下降46%，环比增长11%。同比下降和环比增长反映了本季度PC端互联网产品收入的变化。毛利润 /（亏损）2017年第四季度的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为9,900万美元，同比增长10%，环比下降19%。2017年第四季度的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润率均为68%，2016年第四季度均为69%，2017年第三季度均为73%。2017年第四季度网络游戏业务的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为9,200万美元，同比增长24%，环比下降20%。2017年第四季度网络游戏业务的美国通用会计准则及非美国通用会计准则的毛利润率均为84%，2016年第四季度均为78%，2017年第三季度均为87%。毛利润率同比增长主要是由于2017年第二季度成功上线的高毛利的经典版天龙手游，该款游戏的收入按照扣除第三方运营商的收入分成后的净额确认，因而毛利率较高。2017年第四季度在线广告业务的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为400万美元，同比下降19%，环比增长1%。2017年第四季度在线广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润率均为73%，2016年第四季度均为66%，2017年第三季度均为73%。毛润利率同比增长主要是由于员工人数减少导致薪酬福利费用下降。3活跃付费用户数是指在期间内在游戏中至少消费过一次的用户数量。2017年第四季度映前广告业务的美国通用会计准则及非美国通用会计准则的毛利润均为100万美元，2016年第四季度的毛利润均为700万美元，2017年第三季度的毛利润均为100万美元。2017年第四季度映前广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利率均为4%，2016年第四季度的毛利率均为34%，2017年第三季度的毛利率均为6%。毛利润率同比下降主要是由于本季度公司购买了更多的影院资源，导致映前广告成本增加。2017年第四季度互联网增值服务业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为100万美元，2016年第四季度均为300万美元，2017年第三季度均为100万美元。营业费用2017年第四季度的营业费用总额为6,300万美元，同比增长23%，环比下降58%。2017年第四季度的产品开发费用为3,300万美元，同比增长8%，环比下降8%。同比增长和环比下降主要与经典版天龙手游研发相关费用的变化有关。2017年第四季度的销售及市场推广费用为2,000万美元，同比增长66%，环比增长14%。同比和环比增长主要是由于本季度上线的新游戏的市场推广费用的增加。2017年第四季度的管理费用为1,100万美元，同比增长14%，环比下降6%。同比增长主要是由于奖金增加导致薪酬福利费用增加。环比下降主要是由于与2017年第三季度相比，本季度公司美国存托股票的股价变化带来的股权激励费用的下降。营业利润 /（亏损）2017年第四季度的营业利润为3,500万美元，2016年第四季度营业利润为3,800万美元，2017年第三季度营业亏损为3,000万美元。2017年第四季度非美国通用会计准则的营业利润为3,500万美元，2016年第四季度非美国通用会计准则的营业利润为3,700万美元，2017年第三季度非美国通用会计准则的营业亏损为2,800万美元。营业利润环比变化主要是由于第三季度确认了MoboTap业务相关的减值损失。其他收入，净值2017年第四季度其他收入为400万美元，2016年第四季度为500万美元，2017年第三季度为100万美元。所得税费用2017年第四季度的所得税费用为1,100万美元，2016年第四季度所得税费用为900万美元，2017年第三季度所得税费用为1,100万美元。净利润 /（亏损）2017年第四季度的净利润为3,400万美元，2016年第四季度净利润为4,200万美元，2017年第三季度净亏损为3,400万美元。2017年第四季度非美国通用会计准则的净利润为3,400万美元，2016年第四季度净利润为4,100万美元，2017年第三季度净亏损为3,200万美元。归属于少数股东的净利润 /（亏损）2017年第四季度归属于少数股东的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的净亏损均为10万美元，2016年第四季度净利润均为90万美元，2017年第三季度净亏损均为2,700万美元。少数股东权益包括RC语音业务（主要业务是提供{已过滤}地区在线音乐和娱乐服务）及MoboTap公司（海豚浏览器的研发商）中畅游的非控制性股东。环比变化主要是由于2017年第三季度确认了MoboTap业务相关的减值损失。归属于畅游公司的净利润/（亏损）2017年第四季度归属于畅游公司的净利润为3,400万美元，2016年第四季度净利润为4,100万美元，2017年第三季度净亏损为700万美元。2017年第四季度归属于畅游公司的每股美国存托凭证4摊薄净收益为0.64美元，2016年第四季度净收益为0.77美元，2017年第三季度净亏损为0.13美元。2017年第四季度非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润为3,400万美元，2016年第四季度净利润为4,000万美元，2017年第三季度净亏损为500万美元。2017年第四季度非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为0.64美元，2016年第四季度净收益为0.75美元，2017年第三季度净亏损为0.09美元。资金流动性截至2017年12月31日，畅游持有的现金及现金等价物和短期投资合计9.78亿美元，截至2016年12月31日的余额为8.31亿美元。2017年第四季度的营运现金流为净流入7,800万美元。2017年年度未经审计财报收入2017年的总收入达5.80亿美元，较2016年增长10%。2017年的网络游戏收入较2016年增长14%至4.50亿美元。同比增长主要是由于2017年第二季度成功上线的经典版天龙手游带来的贡献。2017年的在线广告收入较2016年下降36%至2,500万美元。同比下降主要是由于在17173网站上投放广告的端游和页游数量的减少。2017年映前广告收入较2016年增长33%至9,100万美元。同比增长反映了国内电影市场总体强劲，以及公司映前广告相关院线资源增加带来的客户订单数增加。2017年的互联网增值服务收入较2016年下降35%至1,400万美元。同比下降主要是由于PC端互联网产品收入的下降。毛利润2017年美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为4.16亿美元，较2016年增长16%。2017年美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润率均为72%，2016年美国通用会计准则4 一股美国存托凭证代表两股A类普通股。和非美国通用会计准则的毛利润率均为68%。2017年网络游戏业务的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为3.87亿美元，较2016年增长29%。2017年网络游戏业务的美国通用会计准则及非美国通用会计准则的毛利润率均为86%，2016年均为76%。毛利润率同比增长主要是由于2017年第二季度成功上线的高毛利的经典版天龙手游，该款游戏的收入按照扣除第三方运营商收入分成后的净额确认，因而毛利率较高。2017年在线广告业务的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润为1,800万美元，较2016年下降37%。2017年在线广告业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润率均为73%，2016年均为74%。2017年映前广告业务的美国通用会计准则及非美国通用会计准则的毛利润均为600万美元，较2016年下降71%。2017年映前广告业务的美国通用会计准则及非美国通用会计准则的毛利润率均为7%，2016年均为33%。毛利润率同比下降主要是由于公司购买了更多的影院资源，导致映前广告成本增加。2017年互联网增值服务业务美国通用会计准则和非美国通用会计准则的毛利润均为500万美元，2016年为800万美元。营业费用2017年营业费用总额为3.26亿美元，较2016年增长43%2017年产品研发费用为1.31亿美元，较2016年增长8%。同比增长主要是由于与经典版天龙手游研发相关的费用增加。2017年销售及市场推广费用为6,100万美元，较2016年增长8%。同比增长主要是由于2017年游戏业务和映前广告业务销售及市场推广费用的增加。2017年管理费用为4,700万美元，较2016年下降7%。同比下降主要是由于2017年员工人数的减少带来的薪酬福利费用的减少，但被2017年公司美国存托股票的股价上涨导致的股权激励费用的增加所部分抵消。商誉减值损失和并购相关无形资产减值损失为8,700万美元，减值主要与公司在2014年收购的MoboTap业务相关。在2015年第三季度，公司由于战略方向调整对MoboTap业务进行了一次减值。此后，MoboTap的主要战略重心和收入来源是棋牌类游戏。随着国家监管机构加强了对国内棋牌类游戏的管理，在2017年第三季度 MoboTap业务的主要合作伙伴停止了棋牌游戏业务的分发和推广，致使MoboTap无法获得新的用户和收入，所以管理团队判断，国内的相关业务已经很难开展。所以公司于2017年第三季度确认了8,700万美元的减值损失，反映出MoboTap业务的公允价值。营业利润2017年营业利润为9,000万美元，2016年为1.31亿美元。2017年非美国通用会计准则的营业利润为1.08亿美元，2016年为1.39亿美元。营业利润同比变化主要是由于2017年第三季度确认了MoboTap业务相关的减值损失。其他收入2017年其他收入为900万美元，2016年为1,600万美元。所得税费用2017年所得税费用为4,100万美元，2016年为2,200万美元。净利润2017年净利润为8,200万美元，2016年为1.47亿美元。2017年非美国通用会计准则的净利润为9,900万美元，2016年为1.55亿美元。归属于少数股东的净利润（亏损）2017年归属于少数股东的美国通用会计准则和非美国通用会计准则的净亏损为2,700万美元，2016年的净利润均为200万美元。少数股东权益包括RC语音业务（主要业务是提供{已过滤}地区在线音乐和娱乐服务）及MoboTap公司（海豚浏览器的研发商）中畅游的非控制性股东。同比变化主要是由于2017年第三季度确认了MoboTap业务相关的减值损失。归属于畅游公司的净利润2017年归属于畅游公司的净利润为1.09亿美元，2016年为1.45亿美元。2017年归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为2.04美元，2016年为2.72美元。2017年非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润为1.26亿美元。2016年为1.53亿美元。2017年非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益为2.36美元，2016年为2.85美元。业务展望对于2018年第一季度，畅游预计： 总收入在1.2亿美元至1.3亿美元之间。其中，预计网络游戏收入在0.9亿美元至1亿美元之间。 预计非美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润在2,500万美元至3,000万美元之间，预计非美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益在0.47美元至0.56美元之间。假设不再授予新的股权激励且股价保持不变，预计股权激励费用为200万美元。考虑股权激励费用的影响，美国通用会计准则归属于畅游公司的净利润在2,300万美元至2,800万美元之间，美国通用会计准则归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益在0.43美元到0.52美元之间。2018年第一季度公司指导性预测使用的汇率为6.60人民币 = 1.00美元，而2017年第一季度实际汇率约为6.88人民币 = 1.00美元，2017年第四季度实际汇率为6.61人民币=1.00美元。与搜狐的贷款协议及股权质押协议2016年10月24日，畅游与其母公司搜狐签订一项贷款协议。按照该协议，搜狐的一家中国境内子公司可以向畅游的一家中国境内子公司提出总额不超过10亿元人民币（约合1.4864亿美元）的借款申请。首笔提款申请将在2016年12月31日前完成，贷款期限为首笔提款之日起一年，如获得畅游同意，可延期一年。未偿还本金以年利率6%计息，到期一次性还本付息。贷款协议下的每笔提款期限一年，如获得畅游同意可延期一年。搜狐以其所持有的畅游B类普通股为贷款协议提供质押担保。跟据双方签订的股权质押协议，当借款本金和利息到期后未能获得偿付时，畅游有权从搜狐回购等值于未偿贷款本息总额的畅游B类普通股。搜狐将贷款协议下取得的资金用于除畅游和搜狐子公司搜狗以外的业务运营。截止2017年12月31日，搜狐根据贷款协议的约定，已经从畅游满额借款10亿元人民币，畅游同意延长贷款协议一年，所有和借款相关的协定都没有更改。非美国通用会计准则的报告作为对遵照美国通用会计准则提交的未经审计的合并财务数据的补充，畅游管理层提供了非美国通用会计准则的毛利、营业利润、净利润、归属于畅游公司的净利润和归属于畅游公司的每股美国存托凭证摊薄净收益，即将股权激励的费用、股权激励相关的非现金税收优惠以及并购相关的或有对价调整收益/费用从美国通用会计准则数据中调整出来。这些数据应被视为对遵照美国通用会计准则编制的财务数据的补充，而不应被视为可代替或优于美国通用会计准则数据。畅游管理层认为，不包括股权激励、股权激励相关的非现金税收优惠以及并购相关的或有对价调整收益/费用的非美国通用会计准则财务数据对其本身和投资者都有用处。并且，公司管理层无法预计股权激励、股权激励相关的非现金税收优惠以及并购相关的或有对价调整收益/费用的金额，因此作为畅游提供给投资者和分析师的业务展望数据，公司年度预算和季度预测，在编制时也不考虑这部分费用。由于股权激励、股权激励相关的非现金税收优惠以及并购相关的或有对价调整收益/费用不涉及任何将来的现金流，畅游在评估和审批费用支出以及分配资源至各项业务时都不会考虑此因素。因此，各月的内部财务报告和所有的绩效奖励考核一般都是基于不含股权激励、股权激励相关的非现金税收优惠以及并购相关的或有对价调整收益/费用的非美国通用会计准则进行的。非美国通用会计准则财务数据帮助投资者全面了解畅游目前的财务状况和对未来的展望。使用非美国通用会计准则的毛利、营业利润、净利润、归属于畅游公司的净利润和归属于畅游公司的每股摊薄净收益也有其不足之处，因为股权激励费用已经是而且在可预见的未来也将是我们业务中一项重大持续费用，而股权激励相关的非现金税收优惠以及并购相关的或有对价调整收益/费用也有可能在将来再次发生。为了弥补这部分不足，我们同时提供了关于美国通用会计准则金额和非美国通用会计准则金额差别的具体信息。在后文的附表里列示了美国通用会计准则和非美国通用会计准则调节的明细，可以直观地进行比较。财务信息注释除注明为非美国通用会计准则的信息之外，本新闻稿中的财务信息均摘自畅游根据美国通用会计准则编制的未经审计的财务报表。安全港声明我们现在预计“业务展望”中的内容在下个季度财务数据公布之前不会被更新。但是，畅游保留在任何时候，由于任何原因对“业务展望”部分的内容进行更新的权利。本财务报告中包含前瞻性的陈述。非历史事实的陈述，包括关于我们的预期，均为前瞻性陈述。这些陈述是基于当前的计划，估计及展望，请不要对其产生不适当的依赖。前瞻性的陈述中包含风险及不确定因素。我们在此提醒您，某些重要的因素可能会导致实际结果与前瞻性陈述有重大差别。潜在的风险及不确定因素包括但不限于：全球金融和信贷市场危机及其对中国经济的延续性的潜在影响；汇率变动影响和人民币不断贬值的可能性，包括对中国经济，以及报告货币为美元的公司财报的影响；中国经济增速放缓；中华人民共和国产业政策的不确定；各季度运营结果可能出现上下波动；畅游可能无法成功地在移动平台上发布任何移动游戏或者无法成功地商业化任何自主研发或收购的移动游戏；因为移动游戏渠道商的分成，畅游的利润率可能会继续下降；以及本公司依赖《天龙八部》作为主要收入来源的事实。更多有关上述及其他风险的资讯收录于畅游于2017年2月27日提交的20-F表格的年度报告，以及向美国证券交易委员会提交的其他文件中。电话会议信息畅游管理层将于美国东部时间2018年1月29日早6点30分（即北京/香港时间2018年1月29日晚7点30分）举行业绩电话会议。业绩电话会议的电话接入方式如下：美国接入号码： 1-866-519-4004香港接入号码： 800-906-601中国接入号码： 400-620-8038国际接入号码： +1-845-675-0437接入密码： CYOU请在电话会议开始之前 10 分钟拨打以上电话号码参加会议，拨打电话时需输入密码。电话会议的回放将于会议结束后，于美国东部时间2018年1月29日早9点30分后启用，直至2018年2月5日，收听号码：国际接入号码： +61-2-8199-0299密码： 3671479同时，畅游公司的网站http://ir.changyou.com/将直播本次电话会议，以后也可访问此网址收听本次电话会议的录音。关于畅游畅游有限公司（纳斯达克股票交易代码：CYOU）是一家中国国内领先的在线游戏开发商和运营商，其开发和运营多种类型的在线流行游戏，如中国最受欢迎的客户端游戏《天龙八部》以及多款移动游戏。公司同时运营国内领先的游戏资讯门户网站17173.com网站。畅游2003年作为搜狐集团（纳斯达克股票交易代码：SOHU）的游戏事业部开始运营，2007年12月分拆成为一家独立运营公司，之后2009年4月7日完成其首次公开募股。畅游先进的技术平台包括先进的2.5D及3D图形引擎、统一的游戏开发平台、有效的反作弊和反黑客技术、自主研发的跨网络技术和先进的数据保护技术等。更多信息请访问畅游网站http://ir.changyou.com/。投资者和媒体垂询，请联系：中国：畅游有限公司投资者关系部电话： +86 (10) 6192-0800电子信箱： ir@cyou-inc.com美国:Linda Bergkamp女士汇思讯电话: +1-480-614-3004电子邮箱: lbergkamp@ChristensenIR.comCHANGYOU.COM LIMITEDCONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS(UNAUDITED, IN THOUSANDS EXCEPT PER ADS AMOUNTS)Three Months Ended Twelve Months EndedDec. 31, 2017 Sep. 30, 2017 Dec. 31, 2016 Dec. 31, 2017 Dec. 31, 2016Revenue: Online game $ 109,383 $ 132,427 $ 95,400 $ 449,533 $ 395,708 Online advertising 6,131 6,068 8,332 25,129 39,409 Cinema advertising 25,492 23,967 20,371 91,419 68,542 IVAS 3,452 3,110 6,420 14,180 21,726Total revenue 144,458 165,572 130,523 580,261 525,385Cost of revenue: Online game(includes share-based compensation expenseof $1, $4, $(5), $73 and $31 respectively) 17,097 17,560 20,936 62,774 96,171 Online advertising 1,674 1,661 2,799 6,660 10,104Cinema advertising 24,509 22,605 13,452 84,944 45,959 IVAS 2,407 2,139 3,792 9,408 13,576Total cost of revenue 45,687 43,965 40,979 163,786 165,810Gross profit 98,771 121,607 89,544 416,475 359,575Operating expenses:Product development (includes share-basedcompensation expense of $69, $590, $(437),$6,163 and $2,881, respectively) 33,027 35,871 30,516 131,032 121,619Sales and marketing (includes share-basedcompensation expense of $29, $63, $(61),$1,212 and$572 respectively) 19,949 17,530 11,989 60,917 56,543General and administrative (includes share-basedcompensation expense of $71, $1,551, $(435),$9,945 and $4,918 respectively) 10,520 11,142 9,222 47,163 50,560Goodwill impairment and impairment ofintangible assets acquired as part ofacquisition of a business5 -86,882-86,882 -Total operating expenses 63,496 151,425 51,727 325,994 228,722Operating profit/ (loss) 35,275 (29,818) 37,817 90,481 130,853Interest income, net 7,687 7,811 5,217 27,947 17,169Foreign currency exchange gain/ (loss) (1,312) (1,584) 2,747 (5,196) 5,108Other income, net 3,940 581 5,463 9,374 15,523Income/ (loss) before income tax expense 45,590 (23,010) 51,244 122,606 168,653Income tax expense 11,489 10,793 9,356 40,767 21,583Net income/ (loss) 34,101 (33,803) 41,888 81,839 147,070 Less: Net income/(loss) attributable to non-controllinginterests (105) (27,029) 869 (26,995) 2,123Net income/ (loss) attributable to Changyou.com Limited $ 34,206 $ (6,774) $ 41,019 $ 108,834 $ 144,947Basic net income/ (loss) attributable to Changyou.com Limitedper ADS $ 0.65 $ (0.13) $ 0.78 $ 2.07 $ 2.78ADSs used in computing basic net income attributable toChangyou.com Limited per ADS 52,709 52,682 52,331 52,594 52,280Diluted net income/ (loss) attributable to Changyou.com Limitedper ADS $ 0.64 $ (0.13) $ 0.77 $ 2.04 $ 2.72ADSs used in computing diluted net income attributable toChangyou.com Limited per ADS 53,544 52,682 53,346 53,285 53,1395The impairments were mainly related to the MoboTap business, which was acquired in 2014. In the third quarter of 2015, the Companyrecognized an impairment charge related to the MoboTap business due to a change in the Company’s strategic direction. Since then, MoboTaphas focused on the development and operation of card and board games, which have been MoboTap’s main source of revenue. Due to reinforcedrestrictions the Chinese regulatory authorities imposed on card and board games, some of the Company’s key distribution partners informed theCompany that they had decided to stop the distribution and promotion of card and board games in the third quarter of 2017. As a result, theCompany determined that it was unlikely that MoboTap would gain users and grow its revenue in China, and accordingly further impairmentcharges of US$87 million were recognized to reflect the fair value of the MoboTap business. The impairment charges attributable to theChangyou.com Limited were US$60 million, and the impairment charges attributable to non-controlling interests were US$27 million.CHANGYOU.COM LIMITEDCONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS(UNAUDITED, IN THOUSANDS) As of Dec. 31, 2017 As of Dec. 31, 2016ASSETSCurrent assets:Cash and cash equivalents $ 573,159 $ 597,188Accounts receivable, net 91,636 47,150Short-term investments 404,584 233,491Prepaid and other current assets 528,085 484,995Assets held for sale6- 103,079Total current assets 1,597,464 1,465,903Non-current assets:Fixed assets, net 189,947 189,770Goodwill627,504 26,502Intangible assets, net 8,460 12,335Deferred tax assets 10,100 7,952Other assets, net 88,548 5,575Total non-current assets 324,559 242,134TOTAL ASSETS $ 1,922,023 $ 1,708,037LIABILITIESCurrent liabilities:Receipts in advance and deferred revenue $ 42,917 $ 43,541Accounts payable and accrued liabilities 494,934 460,674Tax payables 19,468 8,381Liabilities held for sale6- 3,902Total current Liabilities 557,319 516,498Long-term liabilities:Deferred tax liabilities 34,443 29,336Long-term tax payable 14,114 13,295Other long-term liabilities 790 744Total long-term liabilities 49,347 43,375Total liabilities 606,666 559,873SHAREHOLDERS' EQUITYChangyou.com Limited shareholders' equity 1,312,005 1,117,767Non-controlling interests 3,352 30,397Total shareholders' equity 1,315,357 1,148,164TOTAL LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY $ 1,922,023 $ 1,708,0376In the third quarter of 2016, the Company’s management had an intention to divest the Company’s interest in MoboTap. Therefore, the assetsand liabilities of MoboTap were recognized as assets-held-for-sale and liabilities-held-for-sale, respectively, in the Company’s financial statementsfor the third and fourth quarters of 2016. In the first quarter of 2017, due to the suspension of negotiations with the potential buyers of MoboTap,the Company’s management determined that the disposal was unlikely to be completed within one year. As a result, the assets-held-for-sale andliabilities-held-for-sale related to MoboTap have been reclassified as assets and liabilities in the Company’s balance sheet since March 31, 2017.In the third quarter of 2017, the Company recognized impairment charges related to the MoboTap business.CHANGYOU.COM LIMITEDRECONCILIATIONS OF NON-GAAP RESULTS OF OPERATIONS MEASURES TO THE NEAREST COMPARABLE GAAP MEASURES(UNAUDITED, IN THOUSANDS, EXCEPT PER ADS AMOUNTS)Three Months Ended Dec. 31, 2017Non-GAAP adjustmentsGAAPShare-basedcompensation expense Non-GAAPOnline game gross profit $ 92,286 1 92,287Online advertising gross profit 4,457 - 4,457Cinema advertising gross profit 983 - 983IVAS gross profit 1,045 - 1,045Gross profit $ 98,771 1 98,772Gross margin 68% 68%Operating expense 63,496 (169) 63,327Operating profit $ 35,275 170 35,445Operating margin 24% 25%Income tax expense 11,489 11,489Net income $ 34,101 170 34,271Less: Net loss attributable to non-controlling interests (105) 3 (102)Net income attributable to Changyou.com Limited $ 34,206 167 34,373Net margin attributable to Changyou.com Limited 24% 24%Diluted net income attributable to Changyou.com Limited per ADS $ 0.64 0.64ADSs used in computing diluted net income attributable toChangyou.com Limited per ADS 53,544 53,701CHANGYOU.COM LIMITEDRECONCILIATIONS OF NON-GAAP RESULTS OF OPERATIONS MEASURES TO THE NEAREST COMPARABLE GAAP MEASURES(UNAUDITED, IN THOUSANDS, EXCEPT PER ADS AMOUNTS)Three Months Ended Sep. 30, 2017Non-GAAP adjustmentsGAAPShare-basedcompensation expense Non-GAAPOnline game gross profit $ 114,867 4 114,871Online advertising gross profit 4,407 - 4,407Cinema advertising gross profit 1,362 - 1,362IVAS gross profit 971 - 971Gross profit $ 121,607 4 121,611Gross margin 73% 73%Operating expense 151,425 (2,204) 149,221Operating loss $ (29,818) 2,208 (27,610)Operating margin (18%) (17%)Income tax expense 10,793 - 10,793Net loss $ (33,803) 2,208 (31,595)Less: Net loss attributable to non-controlling interests (27,029) 3 (27,026)Net loss attributable to Changyou.com Limited $ (6,774) 2,205 (4,569)Net margin attributable to Changyou.com Limited (4%) (3%)Diluted net loss attributable to Changyou.com Limited per ADS $ (0.13) (0.09)ADSs used in computing diluted net loss attributable toChangyou.com Limited per ADS 52,682 52,682CHANGYOU.COM LIMITEDRECONCILIATIONS OF NON-GAAP RESULTS OF OPERATIONS MEASURES TO THE NEAREST COMPARABLE GAAP MEASURES(UNAUDITED, IN THOUSANDS, EXCEPT PER ADS AMOUNTS)Three Months Ended Dec. 31, 2016Non-GAAP adjustmentsGAAPShare-basedcompensation expense (a) Non-GAAPOnline game gross profit $ 74,464 (5) 74,459Online advertising gross profit 5,533 - 5,533Cinema advertising gross profit 6,919 - 6,919IVAS gross profit 2,628 - 2,628Gross profit $ 89,544 (5) 89,539Gross margin 69% 69%Operating expenses 51,727 933 52,660Operating profit $ 37,817 (938) 36,879Operating margin 29% 28%Income tax expense 9,356 - 9,356Net income $ 41,888 (938) 40,950Less: Net income attributable to non-controlling interests 869 8 877Net income attributable to Changyou.com Limited $ 41,019 (946) 40,073Net margin attributable to Changyou.com Limited 31% 31%Diluted net income attributable to Changyou.com Limited per ADS $ 0.77 0.75ADSs used in computing diluted net income attributable toChangyou.com Limited per ADS 53,346 53,785Note:(a) To eliminate share-based compensation expense measured using the fair value method. The downward adjustment of share-based compensation expense in the current period was a result of fluctuation in the market price for the Company’sADS. CHANGYOU.COM LIMITEDRECONCILIATIONS OF NON-GAAP RESULTS OF OPERATIONS MEASURES TO THE NEAREST COMPARABLE GAAP MEASURES(UNAUDITED, IN THOUSANDS, EXCEPT PER ADS AMOUNTS)Twelve Months Ended Dec. 31, 2017Non-GAAP adjustmentsGAAPShare-basedcompensation expense Non-GAAPOnline game gross profit $ 386,759 73 386,832Online advertising gross profit 18,469 - 18,469Cinema advertising gross profit 6,475 - 6,475IVAS gross profit 4,772 - 4,772Gross profit $ 416,475 73 416,548Gross margin 72% 72%Operating expenses 325,994 (17,320) 308,674Operating profit $ 90,481 17,393 107,874Operating margin 16% 19%Income tax expense 40,767 - 40,767Net income $ 81,839 17,393 99,232Less: Net loss attributable to non-controlling interests (26,995) 12 (26,983)Net income attributable to Changyou.com Limited $ 108,834 17,381 126,215Net margin attributable to Changyou.com Limited 19% 22%Diluted net income per ADS attributable to Changyou.com Limited $ 2.04 2.36ADSs used in computing diluted net income per ADS attributableto Changyou.com Limited 53,285 53,476CHANGYOU.COM LIMITEDRECONCILIATIONS OF NON-GAAP RESULTS OF OPERATIONS MEASURES TO THE NEAREST COMPARABLE GAAP MEASURES(UNAUDITED, IN THOUSANDS, EXCEPT PER ADS AMOUNTS)Twelve Months Ended Dec. 31, 2016Non-GAAP adjustmentsGAAPShare-based compensationexpense Non-GAAPOnline game gross profit $ 299,537 31 299,568Online advertising gross profit 29,305 - 29,305Cinema advertising gross profit 22,583 - 22,583IVAS gross profit 8,150 - 8,150Gross profit $ 359,575 31 359,606Gross margin 68% 68%Operating expenses 228,722 (8,371) 220,351Operating profit $ 130,853 8,402 139,255Operating margin 25% 27%Income tax expense 21,583 - 21,583Net income $ 147,070 8,402 155,472Less: Net income attributable to non-controlling interests 2,123 33 2,156Net income attributable to Changyou.com Limited $ 144,947 8,369 153,316Net margin attributable to Changyou.com Limited 28% 29%Diluted net income per ADS attributable to Changyou.com Limited $ 2.72 2.85ADSs used in computing diluted net income per ADS attributableto Changyou.com Limited 53,139 53,803